一、企業(yè)并購基本流程

　　2、企業(yè)并購目標(biāo)選擇 定性選擇模型：結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在 市場(chǎng)、 地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較， 同時(shí)從可獲得的信息渠道對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分 析，避免陷入并購陷阱。 定量選擇模型：通過對(duì)企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI 分析，以及 logit、probit 還有 BC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。

并購的操作流程成敗的關(guān)鍵因素

　　3、企業(yè)并購時(shí)機(jī)選擇 通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累， 預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的時(shí)機(jī)， 并利用定 性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī)。

　　4、并購初期工作 根據(jù)中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn)，與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通，獲得支持，這 一點(diǎn)對(duì)于成功的和低成本的收購非常重要，當(dāng)然如果是民營(yíng)企業(yè)，政府的影響會(huì)小得多。應(yīng) 當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。

　　5、企業(yè)并購實(shí)施階段 與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判，確定并購方式、定價(jià)模型、并購的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、 股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相 關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng) ，完成交易。

　　6、并購后的整合 對(duì)于企業(yè)而言， 僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的并購是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的， 最后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功 的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。

二、并購的操作流程成敗的關(guān)鍵因素

　1、產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建；

　2、融資工具的創(chuàng)新；

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